一直以來，中小企業(yè)融資難問題困擾著銀行和企業(yè)。一方面，是大量中小企業(yè)由于缺乏有效抵押物而無法獲得銀行信貸資金；另一方面，中小企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值中數(shù)量可觀的應(yīng)收賬款、存貨等大量動產(chǎn)資源卻“無處用武”。在央行征信中心日前舉辦的“資產(chǎn)支持貸款技術(shù)培訓(xùn)”上，專家指出，資產(chǎn)支持貸款方式是拓寬中小企業(yè)融資渠道，破解中小企業(yè)融資難問題的又一途徑。
　　資產(chǎn)支持貸款實(shí)際上是一種有擔(dān)保、有監(jiān)控的貸款方式。它使用的擔(dān)保品是可監(jiān)控的資產(chǎn)，主要包括應(yīng)收賬款和存貨。來自美國商業(yè)融資協(xié)會（CFA）的專家表示，通過各種工藝和流程，資產(chǎn)支持貸款能夠很好地控制現(xiàn)金的回籠，同時(shí)能使貸款人和借款人現(xiàn)金交換循環(huán)匹配。此外，資產(chǎn)支持貸款還具有退出策略，能夠確保貸款余額永遠(yuǎn)不會超過擔(dān)保品的變現(xiàn)價(jià)值；其對于擔(dān)保品的監(jiān)控可以更好地支配擔(dān)保品的收益，也可使貸款人直接獲得擔(dān)保品。這些特征在利于中小企業(yè)獲得貸款的同時(shí)，也能有效保障貸款人的資金安全。
　　資產(chǎn)支持貸款業(yè)務(wù)源于20世紀(jì)20年代的美國。美國商業(yè)融資協(xié)會（CFA）專家Keith Karako介紹指出，當(dāng)時(shí)美國經(jīng)濟(jì)增長強(qiáng)勁，很多中小企業(yè)發(fā)展起來，這些企業(yè)需要一個(gè)可靠的外部融資來源來支持其成長。然而，當(dāng)時(shí)大部分中小企業(yè)資本很小，很難依靠傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)獲得發(fā)展資金。因此放貸方開發(fā)了資產(chǎn)支持貸款業(yè)務(wù)，即依靠充足的擔(dān)保品和嚴(yán)格的監(jiān)控控制風(fēng)險(xiǎn)，從而讓大部分的中小企業(yè)來進(jìn)行貸款。資產(chǎn)支持貸款操作靈活，不僅能夠?yàn)榻杩钊颂峁?a data-mid="1149" href="http://www.lubotskyfamily.net/caishuixinwen/797.html">流動性，同時(shí)可以降低放貸人為資本不足的企業(yè)放貸的信貸成本和欺詐風(fēng)險(xiǎn)，能夠有效緩解中小企業(yè)融資難的問題。
　　近年來，我國動產(chǎn)融資業(yè)務(wù)也獲得了較快發(fā)展。人民銀行征信中心主任曹凝蓉介紹說，在《物權(quán)法》支持下，應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)在我國已經(jīng)開展起來，并顯示出巨大的發(fā)展?jié)摿ΑＤ壳罢餍胖行膽?yīng)收賬款質(zhì)押登記公示系統(tǒng)記載的應(yīng)收賬款類型有20余種，包括貿(mào)易類的應(yīng)收賬款、公路和其他公用事業(yè)收費(fèi)權(quán)、動產(chǎn)和不動產(chǎn)租賃收益，退稅款和銀行理財(cái)產(chǎn)品收益等各類基于合同的債權(quán)。可見，在《物權(quán)法》的支持下，應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)在我國已經(jīng)初具規(guī)模，并表現(xiàn)出良好的發(fā)展前景。事實(shí)上，應(yīng)收賬款是動產(chǎn)中最容易變現(xiàn)的一種，非常適合用做擔(dān)保品。掌握針對應(yīng)收賬款融資的貸款技術(shù)模式，不僅能為各類金融機(jī)構(gòu)開展新的業(yè)務(wù)范圍，發(fā)展新的客戶，也能有效地緩解當(dāng)前中小企業(yè)面臨的融資難問題。
　　人民銀行征信中心應(yīng)收賬款質(zhì)押登記公示系統(tǒng)數(shù)據(jù)顯示，截至2011年10月31日，應(yīng)收賬款質(zhì)押登記系統(tǒng)中累計(jì)發(fā)生登記457267筆，查詢583106筆。其中，累計(jì)發(fā)生的355942筆初始登記中，出質(zhì)人為中小型企業(yè)的初始登記量超過29萬筆，占到了系統(tǒng)初始登記總量的80%多。“這個(gè)系統(tǒng)在促進(jìn)中小企業(yè)融資方面發(fā)揮了實(shí)實(shí)在在的作用，從金額上面來看，中小企業(yè)出質(zhì)人獲得了融資金額占比超過了43%。”人民銀行征信中心有關(guān)工作人員介紹說，“我國現(xiàn)在擔(dān)保交易法律改革，特別是應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)的發(fā)展已經(jīng)被列為發(fā)展中國家改革的成功范例。G20已經(jīng)將我們的這種改革列為全球158個(gè)模范案例之首，并準(zhǔn)備向全世界推廣。”
　　但參與技術(shù)培訓(xùn)的專家們也表示，盡管資產(chǎn)支持貸款在中小企業(yè)融資中發(fā)揮的作用令人欣慰，且未來發(fā)展前景廣闊，但作為占中小企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值70%以上的應(yīng)收賬款和存貨，其被銀行和其他信貸機(jī)構(gòu)廣泛接受的程度，與廣大的擁有應(yīng)收賬款的中小企業(yè)融資需求之間還存在很大的差距。應(yīng)收賬款融資的相關(guān)法律制度環(huán)境問題和應(yīng)收賬款融資技術(shù)問題，如“評估難度系數(shù)高”等，尚需進(jìn)一步解決。來自CFA的專家PatrickTrammell指出，資產(chǎn)支持貸款不僅需要對擔(dān)保品進(jìn)行嚴(yán)格的監(jiān)管，對擔(dān)保評估的要求也非常高。擔(dān)保品質(zhì)量評估需要準(zhǔn)確掌握企業(yè)銷售、開票、回籠資金情況等，而不同行業(yè)的情況又有很大差異。同時(shí)，要衡量企業(yè)回籠資金的周期是否正常，還必須了解清楚借款人的行業(yè)，這無疑加大了評估難度，加之有些動產(chǎn)在做擔(dān)保評估時(shí)很難保證估值的準(zhǔn)確性和公平性，這也使得銀行具體操作的難度大大增加。
　　央行征信中心副主任汪路指出，我國資產(chǎn)支持貸款業(yè)務(wù)特別是應(yīng)收賬款融資，從《物權(quán)法》頒布以后獲得快速發(fā)展。未來，隨著我國法律制度環(huán)境的不斷完善，加上國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)在應(yīng)收賬款融資技術(shù)方面的創(chuàng)新與發(fā)展，應(yīng)收賬款融資在我國一定會獲得更快、更好的發(fā)展。客觀地看，資產(chǎn)支持貸款的技術(shù)、理念以及司法和政策環(huán)境，與相對成熟國家的環(huán)境和技術(shù)水平相比還是存在差距的，這些問題尚需管理層和金融機(jī)構(gòu)繼續(xù)探索和實(shí)踐。征信中心將持續(xù)改進(jìn)已有系統(tǒng)，依托登記系統(tǒng)為企業(yè)做好登記服務(wù)，同時(shí)將繼續(xù)推動相關(guān)法律包括登記制度的完善，力所能及地和合作伙伴共同促進(jìn)資產(chǎn)支持貸款業(yè)務(wù)在中國的可持續(xù)發(fā)展。#p#分頁標(biāo)題#e#